5 月 14 日晚，中芯国际（688981.SH/00981.HK）走漏了 2026 年一季报。
一季度，中芯国际罢了销售收入 25.05 亿好意思元，环比增长 0.7%，同比增长 8.1%；毛利率 20.1%，环比加多 0.9 个百分点；产能愚弄率 93.1%。
比较第一季度自己的进展，更值得善良的是中芯国际关于第二季度的功绩招引——收入展望环比增长 14% 至 16%，毛利率展望在 20% 至 22% 之间，较上季招引普及 2 个百分点。
中芯国际在一季报中示意，"基于客户需乞降在手订单情况，相较于上个季度，咱们关于本年的举座运营情况愈加乐不雅。"
在 5 月 15 日的一季度功绩表现会上，中芯国际长入首席扩充官赵舟师将这份乐不雅归因于 AI 对全球半导体产能的"虹吸效应"。他示意，AI 需求正在挤占全球训练制程的代工和存储产能，鼓舞大齐订单回流中国，并带动训练制程代工价钱上调。
AI 配套芯片供不应求
AI 做事器中，GPU 和 HBM（高带宽存储器）是最受善良的部分，但每一台做事器的运行还需要大齐电源惩办、数据传输、信号驱动等配套芯片，这些芯片大多接管训练制程工艺制造。
赵舟师在功绩表现会上示意，中芯国际不作念 AI 主芯片，但在电源惩办、电源供应、数据传输和数据驱动等配套芯片界限，公司有大齐客户，且这些客户在主流市集领有很大份额。跟着 AI 栽种加快，这些配套芯片雷同供不应求。中芯国际受限于自身产能，刻下主要通过调配现存产能来救助这部分订单。
端侧 AI 带来的需求雷同在加多。机器东谈主、电动汽车、家电等终局开导开动搭载端侧 AI 功能，需要在开导里面完成推理贪图，这径直带动了逻辑电路的需求。
赵舟师示意，繁密客户同期在这个场地发力，几年前，大齐小公司联接涌入电源惩办界限，雷同的慷慨如今出当今逻辑芯片界限。
另外，在 AI 需求扩张的配景下，全球代工场和 IDM（垂直整合制造商）齐在把产能切换到 AI 相干或 HBM 相干居品，留给旧例代工居品的产能较着下落。
赵舟师示意，如斯一来，底本在国外代工的客户拿不到产能，开动把订单震动到中国制造。
存储界限的挤压愈加径直。往时几年，全球存储器厂商为追赶利润更高的 HBM 等 AI 相干居品，纷繁将产能从传统存储居品线上切走，一批专用 NOR Flash 等居品被晓谕停产。
赵舟师认为，依赖这些小数各类专用存储居品的公司"一下子就投入了一个懆急景况，因为将来就莫得再多的居品出来了"。
中芯国际正在扩充专用存储器产能。赵舟师先容，中芯国际 90% 的开导和工艺与已建成的逻辑产线兼容，只需加多约 10% 的专用开导就能完成产线切换。但现存逻辑电路、MCU（微戒指器）等产线雷同满载，无法腾挪，只可通过加多总产量来慢慢切出一部分作念专用存储器。
他同期示意，专用存储器在公司居品中的占比每个季度齐在提高，但刻下仍然供不应求。
这些需求侧的变化，仍是体当今中芯国际一季度的收入结构中。
阐发中芯国际一季报信息，开云(中国)2026世界杯IOS/Android手机通用版app智高手机收入占比从 2025 年一季度的 24.2% 降至 18.9%，工业与汽车从 9.6% 升至 14.0%，虚耗电子从 40.6% 升至 46.2%。
加价是知晓中芯国际二季度功绩招引的关节。赵舟师在功绩会上示意，中芯国际的 8 英寸产线从客岁简短二季度开动一直满载运行，且这条产线是后建的，开导新，栽种时就不错阐发客户需求定向建设，并非原来的法式逻辑产线。一季度 8 英寸晶圆收入环比增长 6%，"主要来自于价钱的普及"。
赵舟师示意，在价钱普及方面，公司作念了两件事：一是居品结构优化，占用产能大但收入低的居品少作念或加价；二是阐发客户在终局市集的竞争力和订价，协商一齐普及代工价钱。
赵舟师认为，中芯国际的加价节律与部分同业不同，不是一次性晓谕调价，而是与客户慢慢协商。"因为很多是有长约，全球要探究着来，是以咱们加价的手艺点并不一样。"他示意，加价效应会在二季度开动较着体现，三季度、四季度会更较着。
挤压还没到最严重的时候
在 2025 年第四季度的功绩表现会上，赵舟师曾预判存储芯片供需失衡有望在本年三季度缓解。
转瞬一个季度已过程去，他的判断又出现了一些变化。
华体会体育(HTHSports)官网入口"我莫得看到松动。"赵舟师示意，这有两个原因：一是 AI 产业的发展跨越客岁四季度时的预测，数据中心的投资筹谋"还在推广、在增多，这不是原来不错预测的"；二是中间商手里的存货莫得开释，可能还在进一步加多。
他进一步给出了一个更永恒的判断框架：本年全球数据中心投资约 6000 亿好意思元，来岁可能上万亿好意思元以致更多，而旧例芯片产能并莫得同步加多。"跟着来年东谈主工智能配套需要的东西越来越多，旯旮应用越来越多，可能会进一步挤压非东谈主工智能部分的产能。"
他同期强调，"有敷禀报一直会不息到 2030 年，咱们看不了那么久。但咱们看本年和来年总的趋势即是大齐的居品订单回流。"
在这个周期中，中芯国际也在调度居品布局。
赵舟师在功绩表现会上先容，中芯国际已将产能切换到专用存储、电源惩办等抓续迭代的居品上，并与客户缔结永恒合同锁定畴昔需求。
除了前端晶圆制造的产能调度，中芯国际的业务也在向先进封装延长。公开信息知道，中芯国际在本年一季度设立了先进封装究诘院和相干半导体子公司。
对此，赵舟师示意，中芯国际 2015 年就开动布局先进封装，已有十年集中，往时十年一直在作念 3D CIS（图像传感器）键合封装，近期的两个行为是为配套知足现存客户的新需求。
在被问及全球产能挤压效应能抓续多久时，赵舟师恢复称，"这个挤压效应在咱们今天看来还不是最严重的时候。"
他同期示意，中芯国际 8 英寸产线做事的主如果 AI 栽种中的径直需求，而不是产能挤压后的曲折需求开云app中国2026世界杯官方下载，这部分需求跟着季度推移在抓续加多。如果 AI 界限的投资栽种抓续到 2030 年傍边，"那咱们以为接下来几年这方面的需求会越来越大。"
